Valeur nominale

La valeur nominale (ou valeur au pair) est la valeur comptable unitaire d'une action, fixée dans les statuts lors de la constitution de la société ou lors d'une modification. Elle est égale au capital social divisé par le nombre total d'actions émises. Elle ne reflète pas la valeur de marché de l'action.

Rôle de la valeur nominale

La valeur nominale détermine la part de capital social représentée par chaque action. Elle constitue un seuil : lors d'une augmentation de capital, le prix d'émission de chaque nouvelle action ne peut pas être inférieur à la valeur nominale. La différence entre le prix d'émission et la valeur nominale est la prime d'émission.

Valeur nominale dans les startups

La pratique dans les startups françaises est de fixer une valeur nominale très basse, souvent entre 0,001 euro et 0,10 euro par action. Cela permet d'émettre un grand nombre d'actions dès la création, ce qui facilite la mécanique des augmentations de capital successives et des plans de BSPCE (où le prix d'exercice est toujours supérieur ou égal à la valeur nominale).

Stock split et division du nominal

Un stock split est une opération consistant à diviser la valeur nominale de chaque action par un coefficient, en multipliant corrélativement le nombre d'actions. Par exemple, un split 10 pour 1 transforme 100 actions à 1 euro en 1 000 actions à 0,10 euro. Le capital social reste inchangé. Cette opération est utilisée pour ajuster la granularité du capital avant une levée ou un plan d'actionnariat.

Points de vigilance

Si la valeur nominale est élevée (ce qui peut arriver dans des sociétés plus anciennes), elle peut contraindre le prix d'exercice minimum des BSPCE à un niveau incompatible avec l'attractivité du plan. Dans ce cas, un stock split préalable est recommandé avant l'émission d'un nouveau plan.