Meilleur logiciel de cap table pour les startups françaises : comparatif 2026
Vous gérez la cap table de votre startup française et vous cherchez le bon outil. Excel ne suffit plus, mais les logiciels américains (Carta, Pulley) sont conçus pour le droit américain. Les logiciels européens (Ledgy) sont meilleurs sur la couverture européenne, mais ils restent centrés sur le droit britannique et allemand. Quel outil choisit le mieux pour une SAS française avec des BSPCE, un registre des mouvements de titres et des actionnaires mixtes (fondateurs, business angels, fonds) ?
Les critères d'évaluation pour une startup française
Avant de comparer les outils, définissons ce dont une startup française a réellement besoin :
Fonctionnalités françaises obligatoires :
- Gestion native des BSPCE (avec leur régime fiscal spécifique, article 163 bis G CGI)
- Génération du registre des mouvements de titres au format article R. 228-10 du Code de commerce
- Support des SAS avec actions de préférence (L. 228-11)
- Gestion des BSA et BSA Air
- Interface et support en français
Fonctionnalités générales importantes :
- Calcul de la base fully diluted
- Simulation de dilution (waterfall, scénarios de levée)
- Gestion du vesting par bénéficiaire
- Data room pour due diligence
- Intégration avec les outils comptables et juridiques
Regicap
Conçu pour : les startups françaises (SAS), de la création à la Série B.
Regicap est le seul logiciel de cap table conçu nativement pour le droit français. Il gère les BSPCE avec leur régime fiscal complet, génère le registre des mouvements de titres au format légal français, et supporte toutes les particularités des SAS (actions de préférence, clause d'agrément, droits de vote multiples).
Points forts :
- BSPCE natifs : attribution, vesting, fiscalité à la cession, reporting
- Registre des mouvements de titres automatique et conforme au Code de commerce
- BSA Air avec modélisation du discount et du cap
- Waterfall et simulation de dilution
- Interface entièrement en français
- Support en français
Tarification : accessible dès la création, avec un plan gratuit pour les sociétés en phase de démarrage.
Carta
Conçu pour : les startups américaines (Delaware C-Corp), avec une expansion internationale récente.
Carta est le leader mondial de la gestion de cap table. Sa base d'utilisateurs, ses rapports de données (State of Private Markets) et son écosystème d'intégrations sont sans équivalent. Mais sa conception est fondamentalement américaine.
Points forts :
- Couverture fonctionnelle très large (409A, RSU, ISO/NSO, warrants)
- Intégrations nombreuses (RH, comptabilité, juridique)
- Données de marché (benchmarks equity compensation)
- Interface soignée et mature
Limites pour les startups françaises :
- BSPCE : une seule page de documentation en anglais, sans gestion native du régime fiscal français
- Registre des mouvements de titres : absent. Carta génère des rapports de cap table mais pas un registre conforme à l'article R. 228-10
- Droit de la SAS : non pris en compte dans les workflows (pas d'AGE, pas d'agrément SAS, pas de DPS)
- Support : en anglais. L'interface peut être basculée en anglais uniquement
- Prix : tarification à l'américaine, souvent élevée pour les startups early-stage françaises
Verdict : excellent outil pour les sociétés américaines ou les structures holding Delaware, inadapté pour une SAS française en phase opérationnelle.
Ledgy
Conçu pour : les startups européennes, avec une forte couverture UK, Suisse et Allemagne.
Ledgy est la meilleure alternative européenne à Carta. Il couvre nativement les EMI (UK), les VSOP (Allemagne), les schèmes suisses, et propose un guide dédié aux BSPCE. C'est significatif dans le paysage des logiciels de cap table.
Points forts :
- Couverture européenne multi-pays (UK, DE, CH, FR partiellement)
- Guide BSPCE disponible (en anglais)
- Interface moderne avec simulation de scénarios
- Bonne gestion du vesting
Limites pour les startups françaises :
- Interface en anglais uniquement
- Pas de génération du registre des mouvements de titres au format R. 228-10
- La gestion des BSPCE est documentée mais pas nativement intégrée dans les workflows (fiscalité, reporting)
- Prix : intermédiaire, adapté aux scale-ups plutôt qu'aux startups early-stage
Verdict : meilleure alternative internationale pour des startups françaises ayant des équipes internationales ou des structures multi-pays. Insuffisant pour les aspects réglementaires français.
Pulley
Conçu pour : les startups américaines (Y Combinator alumni, startups US Series A et au-delà).
Pulley se positionne comme une alternative à Carta, plus accessible et centrée sur les fondateurs. Son contenu éducatif (guides, templates) est de qualité. Mais son ancrage est 100 % américain.
Points forts :
- Interface très accessible pour les fondateurs non-financiers
- Bonne simulation de dilution
- Templates de cap table clairs
- Prix compétitif pour les startups US
Limites pour les startups françaises :
- Aucune gestion des BSPCE
- Pas de support français
- Pas de registre des mouvements de titres français
- Pas de présence en Europe
Verdict : non pertinent pour une startup française.
Tableau comparatif
| Critère | Regicap | Carta | Ledgy | Pulley |
|---|---|---|---|---|
| Gestion native des BSPCE | ✅ Oui | ❌ Non | Partielle | ❌ Non |
| Registre mouvements de titres (R. 228-10) | ✅ Oui | ❌ Non | ❌ Non | ❌ Non |
| SAS / droit français | ✅ Natif | ❌ Non | Partiel | ❌ Non |
| BSA Air | ✅ Oui | ❌ Non | ❌ Non | ❌ Non |
| Interface en français | ✅ Oui | ❌ Non | ❌ Non | ❌ Non |
| Waterfall / simulation dilution | ✅ Oui | ✅ Oui | ✅ Oui | ✅ Oui |
| Gestion du vesting | ✅ Oui | ✅ Oui | ✅ Oui | ✅ Oui |
| Support en français | ✅ Oui | ❌ Non | ❌ Non | ❌ Non |
| Prix early-stage | ✅ Accessible | ❌ Élevé | Intermédiaire | Accessible |
Quelle alternative à un logiciel dédié ?
Pour les sociétés en tout début d'activité (2 fondateurs, pas encore de BSPCE, capital social < 10 000 €), un tableur bien structuré peut suffire le temps des 6 à 12 premiers mois. Mais dès que vous avez des attributions de BSPCE ou des investisseurs au capital, un outil dédié s'impose.
Pour un comparaison détaillée des approches tableur vs logiciel, consultez notre article Tableur vs logiciel de cap table : pourquoi passer à un outil dédié ?.
Notre recommandation
Pour une SAS française en phase pre-seed à Série A : Regicap est le seul outil qui répond nativement aux exigences du droit français, notamment le registre des mouvements de titres et les BSPCE. C'est la base minimum pour être "investor-ready" et éviter les surprises lors de votre due diligence.
Pour une startup avec une structure internationale (holding irlandaise ou luxembourgeoise avec filiale française, ou co-fondateurs aux États-Unis) : une combinaison Regicap (pour la filiale française) + Carta (pour la structure internationale) peut être envisagée.