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Le waterfall décrit comment le produit d’une cession ou d’une liquidation est réparti entre les actionnaires, en tenant compte des préférences attachées aux actions de préférence.

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Préférences de liquidation

Une catégorie d’actions de préférence peut prévoir une préférence de liquidation, de trois types dans Regicap :
  • Non-participating : l’investisseur reçoit le plus avantageux entre sa préférence et sa quote-part.
  • Participating : l’investisseur reçoit sa préférence, puis participe au partage du reliquat.
  • Participating with cap : participation plafonnée à un multiple.
Un cap de valorisation (valuation cap) peut également s’appliquer, notamment pour les BSA AIR.

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Ce que vous pouvez analyser

  • La valeur des participations à une valorisation donnée.
  • La répartition du produit entre catégories selon les préférences.

Catégories d'actions & instruments

Définir une catégorie d’actions de préférence et ses droits.